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超华科技:将积极关注PET铜箔产业的发展

时间:2022-11-30

超华科技在互动平台表示,公司将积极关注PET铜箔产业的发展,根据未来市场变化及公司战略规划,公司将紧贴下游客户的应用需求进行研发及技术储备。

什么是PET铜箔

PET铜箔基于原材料成本节省约2/3、安全性和能量密度更高等特性,契合下游发展规律,有望在一定程度上替代传统铜箔,实现从0到1的过程。

什么是复合铜箔?

复合铜箔是一种形状类似“三明治”的电池集流体材料,其中中间层为4.5μm厚的PET、PP基膜,外层各镀1μm厚的铜。因此,从结构来看,相比于目前传统6μm的锂电铜箔,PET铜箔是将造价较低的PET基膜替代金属铜,从而实现用铜量减少2/3,达到降低原材料成本的目标。

为什么复合铜箔受到市场关注?

复合铜箔具备三大优势,有望替代传统铜箔。

1)安全性高:电池自燃是由于发热失控导致的内短路。传统铜箔,受压后易断裂,断裂后易刺穿隔膜,造成内短路引起发热失控。而PET材料由于中间有个隔膜,高分子不容易断裂,有阻燃的效果。即使发生了断裂情况,1μm的镀铜也无法达到刺穿隔膜的强度标准,从而规避内短路的风险,提高电池安全性;

2)提升能量密度:PET材料相较金属铜轻,所以复合铜箔整体质量较小,可以有效减轻电池重量,提升电池能量密度;

3)寿命长:在电池充放电的过程中,相较于金属,高分子材料的膨胀率更低,表面更为均匀,寿命较传统铜箔延长5%。

PET铜箔的成本比传统铜箔成本更低?

我们按照目前铜价6万元/吨进行计算,得出目前6μm的生产成本为3.46元/m²,其中铜原材料成本为2.85元/m²,占比83%;加工成本为0.6元/m²,占比17%。我们对PET铜箔的生产成本进行了简单测算,根据宝明科技披露,公司一期项目达产后,约有年初1.5-1.8亿平米的产能,对应投资额在11.5亿元左右。我们按照10年折旧,每年制造费用大致在1元/m²左右。则PET铜箔达产后的生产成本有望达到2.18元/m²,比锂电铜箔的生产成本低1.3元/m²,大概节约37%的成本。按照成本拆分来看,PET铜箔的原材料成本在1元/m²左右,比锂电铜箔节约64.1%;加工成本在1.2元/m²,比锂电铜箔多了92.4%。综合来看,PET铜箔的原材料成本节约效果明显。

目前6μm锂电铜箔的加工费在4万元左右,折合单平方米的售价在5.38元左右。由于PET铜箔具备安全性好、能量密度高、寿命长等特点,下游客户或将给予一定溢价。当然完全可以预期的是,若PET铜箔单平方米的售价低于5.38元,则下游电池厂商有望加速导入更具性价比优势的PET铜箔。

PET铜箔未来的市场空间?

新能源汽车+储能双轮驱动,替代市场空间较大。全球新能源车销量今年有望达到1000万辆以上,同比增速有望达57%左右。对应的动力电池产量有望达644GW,同比增速达64%。我们预计随着PET铜箔技术成熟,有望实现从0到1的突破。假设PET铜箔2022-2025年的渗透率在0.5%/1%/5%/10%,对应的电池需求55/148/298Gwh,CAGR达265%。

 

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